关于供应链金融，这里有你想要的答案

随着我国出台首份供应链金融指导性文件，供应链金融创新发展再上新台阶，对于更好服务中小微企业融资、支持构建现代化流通体系、稳定产业链供应链、支持稳企业保就业和实体经济提质增效都将产生积极作用。

那么，供应链金融是什么？供应链金融有哪些业务模式？技术如何赋能供应链金融发展？数字供应链金融的创新在于何处？未来供应链金融将走向何方？希望这篇文章能给你想要的答案……

Q1

供应链金融是什么？

根据中国人民银行、商务部、银保监会等八部门联合印发的 《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（银发〔2020〕226号），供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。

Q2

供应链金融的交易形态主要有哪些？

当前我国供应链金融业务的交易形态主要有应收账款融资、库存融资、预付款融资和战略关系融资（如图），对应于企业交易流程的不同环节，同时也对应着不同的风险。由于应收账款融资直接确认了以信用较好的核心企业应收账款作为还款来源，所以是目前较为主要的供应链金融产品。值得注意的一点是，虽然供应链金融的产品十分多样化，但是针对的是一笔交易，所以在交易进程中不同的产品之间可以相互转化，例如预付款融资在发货后可以直接转为库存融资。

图 供应链金融交易形态

来源：艾瑞咨询

Q3

目前供应链金融主要有哪些业务模式？

由于供应链金融业务围绕采购、生产、销售各个环节，适用面较广，因此越来越多的企业参与供应链金融业务。根据各参与方的主导地位不同，供应链金融可分为四种业务模式。

一是传统金融机构主导的模式。银行以其现有优质企金客户切入，整合行内业务资源，深入行业供应链各交易环节，提供交易银行模式的综合化金融服务解决方案。平安银行最早以N+1+N为发展模式，以中小企业为敲门砖，逐步渗透至核心企业，再从核心企业为轴向上下游拓展，大力发展线上供应链金融，目前主要以橙e网作为主推平台。

二是电商平台主导的模式。互联网公司依托电商平台的庞大供应商资源和大数据优势开展供应链金融业务。根据上下游的交易、物流、现金流等相关数据作出信用评级，通过系统算法给出融资额度。比如，阿里巴巴电商平台解决方案率先在业内实现“融资在线秒杀”和“期限按日设定”等开创性意义的创新功能，给供应链金融服务带来了全新的体验。

三是核心企业主导的模式。核心企业依托其所处行业供应链强大的影响力，以上下游企业为目标客群，围绕供应链运营痛点，逐步嵌入金融服务，通过综合运用各种金融工具，满足客户的多种金融需求。金融机构出于对核心企业资信的认可向供应链上下游企业提供资金支持。

四是第三方供应链服务商主导的模式。随着供应链金融的发展，以第三方供应链服务为主导模式逐步成熟。这种一站式服务平台可以整合供应链中的信息流，为企业提供包括结汇、物流、退税、资金融通等业务。这种模式下，对信用风险的控制主要依赖供应链服务商的业务整合能力以及其资信能力，怡亚通是这一模式的代表。

Q4

传统供应链金融相比，数字供应链金融有何创新？

一是数字供应链金融的创新使金融生态更加丰富。在数字供应链金融生态中，以广泛信息和多维数据为基础，构建特定供应链商业生态数据模型，实现动态数据治理、综合监控、产品及应用创新，并围绕供应链核心能力开展的金融或类金融服务，在服务主体、业务模式和市场范围等方面极大地拓展，与传统供应链金融有较大不同。

二是数字供应链金融的创新使金融服务更加智能。与传统意义上围绕供应链核心企业、交易中心、终端市场等开展的客户营销、产品创新及服务升级不同，数字供应链金融更多的是依靠数据对供应链的深入洞察来发掘客户需求，进行市场的精准营销、风险的科学管理和服务体验的全面提升。

三是数字供应链金融的创新增效效果更显著。供应链作为一个完整的商业生态和竞争主体，为了适应市场和资源的变化，需要不断吐故纳新，围绕其生产商品或提供服务的核心竞争力，剔除不符合生态系统发展的参与者和组织结构，吸纳新主体、新机制，以保持整个链条的市场竞争力。在供应链的演化过程中，供应链金融起到了重要的推动作用，这即是金融赋能效应。

Q5

技术如何赋能供应链金融创新？

金融科技在供应链金融的应用从上世纪90年代末至2000年左右兴起，主要集中在互联网、云、大数据等技术的基础上。诞生了Demica、PrimeRevenue等融资专家，Tradeshift、Tradecard等票据中介，以及Ariba、Basware等一站式云平台。思略特认为，下一波推动供应链金融的创新将基于以下技术热点展开。

（1）物联网。物联网可以提高供应链金融各方交易的透明度。物联网与供应链金融的结合主要是通过传感技术、导航技术、定位技术等方式，在仓储和货运环节来控制交易过程，提高终端交易的真实性。物联网平台与资金端结合后，通过物联网平台可以提供产业上下游之间的物流、信息流、资金流的真实交易数据，并确保了资金的回笼，形成了封闭的运行。通过物联网平台，打通资金融通、资源需求，打造一个交易数据的平台、物流服务的平台和库存服务的平台，实现现代物流与现在信息系统的高度融合，形成了整个产业链的真实交易数据和信息共享。

（2）人工智能和大数据。人工智能和大数据可以巩固核心企业与上下游企业的关系，并提供一个开放式的供应链金融平台。供应链金融的实质是从产业链条中发现信用，围绕具有高等级的信用优势的核心企业展开。通过核心企业注入其供应链管理系统，实现商流、资金流、信息流及物流的信息数据整合，对上下游企业进行全方位分析并真实反映企业的运营及信用情况，打造专有的大数据风险控制模型，基于大数据的分析审核核心企业的资质和评估还款能力，从而提高放款融资的速度并达到供应链体系内的风险平衡。

（3）区块链。区块链可以助力供应链金融创造更多场景并建立信任环境。供应链金融需要多方合作，数据也来源于多方面。但是多方合作却缺少一个传统中心化的治理机构，可以利用区块链搭建场景并建立信任。比如在区块链上建立电子交易文件的识别体系，通过分散的网络，对数字化的票据文件进行拆分和转移，为贸易融资生态中各参与方提供无缝连接的解决方案，在提高票据流转效率及降低企业资金成本的同时，提升交易中的信任。

Q6

供应链金融未来将走向何方？

在政策加持和金融服务实体经济，以及普惠金融迅速发展的大势下，供应链金融是一块巨大的蛋糕，越来越多的企业投身其中，希望分得一杯羹甚至掌握“切分蛋糕”的大权。另外，随着物联网、云计算、大数据、人工智能、区块链等技术的运用和突破，未来供应链金融发展将呈现以下几个重要趋势。

一是产融结合、产业垂直深耕将成为供应链金融的重要突围策略。在垂直领域的深耕是未来供应链金融发展的重要方向，横向发展很难形成规模化，只有在纵向市场的深度垂直才有可能利用甚至化解核心企业对行业的控制力，从而在纵向市场形成一种良性的生态和平台。未来供应链金融的突围方向，可以先走纵向垂直化，再走横向规模化的道路。

二是由资源驱动变为技术驱动，供应链金融平台主体生态化的未来可期。无论“核心化”还是“去核心化”，供应链金融平台的发展模式赖以生存的基础都是运用金融科技的能力，尤其是运用金融科技提升供应链管理效率的能力。同时，在供应链金融平台生态中，单一主体无法占据优势，各主体需要发挥各自专业优势各司其职，相互依存，供应链金融平台生态复杂动态变化，但系统趋于稳定。

三是金融服务综合化与灵活创新结合。表现为以下几个方面：首先，供应链金融服务自身更加综合，不再局限于融资服务，而是和保险、理财、现金管理等企业金融服务一起，以综合金融解决方案的方式呈现；其次，供应链金融作为供应链服务的一项被整合，配套服务被同步提供，最终体现为供应链运营的整体效率的提升；最后，在金融服务综合化的基础上，拥有灵活的机制和快速的反应能力和创新能力会独具优势，提供面向具体业务场景的综合金融解决方案。

四是监管体系层次化，逐渐走向合规运营。地方政府、行业协会等极具影响力的第三方将发挥重要作用。政府、金融机构与企业之间的数据互联互通，可打破数据孤岛；行业协会可推动行业数据互联互通，助力行业发展与金融科技解决方案的结合，从而建立合规运营的行业秩序。

来源：财资一家